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- 5.19亿和56亿，长安财报能读出什么？
- 车市8点档|理想、小鹏财报；蔚来被做空；长安发布方舟架构
长安汽车近日披露2020年第三季度财报。财报显示，今年前三季度，长安汽车实现营业收入558.42亿元，同比增长23.77%；归属上市公司股东净利润34.86亿元，同比增长230.98%；扣非净利亏损收窄至20.亿元，同比增长40.63%。
具体到三季度来看，实现营业收入230.6亿元，净利8.8亿元，同比增长309.7%；扣非净利为5.2亿元，同比增长183.52%。
长安汽车集团今年前三季度累计销量为137万辆，同比增长12%。其中CS75连续6个月单月销量突破2万辆，前三季度累计销量突破17.5万辆；逸动PLUS上市半年累计销量突破10万辆。
销量的强势增长让三季度净利同比309.7%的增幅，前三季度净利同比230.98%的增幅，看起来是那么地水到渠成。但是，应当注意，长安汽车大幅增长的净利润中，非经常性损益占比过重。也就是说，长安汽车前三季度挣的钱，很少一部分是由卖车这项主营业务贡献的。
2020年前三季度,长安汽车非经常性损益增加归属于上市公司股东净利约56亿元。
除了此前半年报中披露的重庆长安新能源汽车科技有限公司放弃增资优先认购权、出售长安PSA股权等非经常性损益项目，持有宁德时代股票上涨也为长安汽车带来17.75亿元的利润。近日***宁德时代股票又为其带来近20亿元的净利。
长安汽车披露三季度财报同时还发布处置交易性金融资产的进展公告称，2020年7月1日至10月30日，长安汽车通过集中竞价方式累计出售宁德时代22999575股，占其当前总股本的0.99%，累计成交金额4259262751.95元。扣除成本与相关税费，该交易将影响长安汽车2020年度税后净利润19.71亿元。至此，长安汽车将不再持有宁德时代股票。
投资宁德时代为长安汽车带来近39.71亿元的收益，远高于今年以来的主营业务净利润。
事实上，一直以来，无论是与同级别的一汽、东风等国企相比，还是与吉利、长城等自主私企相比，长安汽车的盈利能力都略显尴尬。这一方面是由于缺乏强有力的合资品牌作为利润奶牛，另一方面还在于自身品牌溢价能力不强。
此前“深陷泥淖”的长安福特经历了2.0战略发布、大范围人事调整，今年三季度有一定回暖的迹象，但想要重回年销量冲击百万俱乐部的高光时刻依旧道阻且长；而长安马自达那处于集团垫底的销量，很难说它能如何成为长安汽车的支撑。
合资品牌重回“利润奶牛”的愿望遥遥无期，但盈利还得要继续。好在长安汽车自主板块今年以来持续给力，所以刨除非经常性收益，三季度净利实现5.2亿元的增长。
长安汽车此前也表示，销售汽车收益和毛利率双增长，主要得益于长安乘用车品牌逆势增长，产品“止血”，并且“造血”能力得到提升。
UNI-T连续3个月单月销量破万一定程度上为其中高端尝试正名，持续对“蓝鲸”发动机的技术投入也为其增强持续“回血”的资本，停产悦翔V3、悦翔V5、悦翔V7、长安CX20、长安CX70等入门车型也显示了长安汽车改变“低端化”产品布局的决心。如此种种举措，其实都能看出长安汽车早已意识到其盈利能力不强，并试图解决这一问题。
三季度5亿多的扣非净利，不算高，但相比其他净利尚未转正的车企而言，已然不错。只不过，作为头部自主车企，它承载着更多的期待。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
2019年车企净利润出炉，长城45亿，吉利81亿！那华晨和北汽呢？
文?|?钱姥爷
新能源汽车是今年最大的风口，而新能源车企和造车新势力成为了这个风口上飞得最高的猪。
比亚迪A股的股价用了一年时间最高翻了五倍，从40元人民币涨到了最高198.85元人民币。而最为夸张的还是在美国上市的三大造车新势力，蔚来汽车年初至今的涨幅达到1008%、理想汽车和小鹏汽车都是170%以上，这还是因为11月13日美股收盘这三家有了大幅收跌的前提下。
如果说现在新能源车企的股价是泡沫，那这个泡沫被吹起来的时间只有短短的5个月。
蔚来汽车的股价在今年7月份稳步上涨到6美元（约合人民币40元）左右，之后就开始一路狂飙，到了11月中旬就突破了50美元（约合人民币330元），最高价为54.20美元（约合人民币358元）。市值表现更是骇人，一度近700亿美元（约合人民币4623亿元），也就是基本上相当于吉利汽车加广汽集团再加长安汽车这些。
同样的，比蔚来汽车更弱小的两家新能源汽车，小鹏汽车和理想汽车，伴随着近期第三季度财报公布了毛利率数据转正，股价更是直线拉升。8月27日才上市的小鹏汽车，到了11月13日这一天股价一度超过老大哥蔚来，最高51.27美元（约合人民币339元）。至于刚刚发布了第三季度财报、宣布总营收超出市场预期、毛利率达19.8%的理想汽车，13日当天最高涨幅一度接近30%，两天内接连突破30美元（约合人民币198元）、40美元（约合人民币264元）两个关口。
然而，风口上的猪飞得再高，也可能会有跌下来的时候。这次就是在最兴高烈的时候，突然往下坠了。11月13日开盘半小时之后，三大造车新势力股价迅速跳水，不仅回补了跳空缺口，跌势还来势汹汹。
蔚来汽车股价在早盘一度上涨接近10%，之后迅速跳水下跌了8%左右，最终以下跌7.74%收盘——全天振幅达到了28%以上。理想汽车则是在这一天回吐全部涨幅，收盘下跌1.83%；小鹏汽车同样下跌6%以上，两家的振幅也在30%左右。之后的盘后交易中，蔚来股价继续下跌2.11%，报价为43.62美元（约合人民币288元）；小鹏汽车盘后下跌3.07%；理想汽车盘后下跌2.76%。相比之下，全球新能源汽车龙头特斯拉在这一天净下跌了0.79%。
更为诡异的是，在11月13日这天，三家公司股票的换手率都极其之高，其中理想汽车换手率达到了42.02%，蔚来汽车换手率也高达54.73%。
还有一个夸张的数据是，蔚来汽车这天的交易量甚至达到了全球市场第一，达到了277.07亿美元，约合1830亿人民币，而当天上证指数成交额也不过3000亿。
很多人将这一天的股价大幅波动理解为多空大战。一方面是理想汽车发布了极其靓丽的三季度数据，而蔚来汽车将在11月17日发布三季度财报，预计也会超过市场预期。可另一方面，做空机构香橼在盘中发布的看空报告。该机构称蔚来汽车股价目标价应该在25美元（约合人民币165元）/股，估值过高。
但实际上，三大新势力的股价似乎在此之前就已经有点强弩之末了。最近一周，蔚来、小鹏、理想的股价波动都在5%、6%，甚至有几天都超过了10%，就在11月10日那天还突然低开之后才慢慢收复失地。不过或许因为这几天几家车企发布的第三季度数据实在过于“美好”，让市场上的投机者蜂拥而至。
很难知道之后三大新势力的走势会如何，毕竟这是一个诡异的风口，变化莫测。可是既然自己已经飞到了天上，接下来能够做的事非常有限——至少其中一件是为自己找到“金色降落伞”。
风口上的企业并不少，能够完整落地的可也不是那么多。比如刚刚退市的暴风影音，曾经在短短40天内，出现37个连续涨停板，股价从7.14元/股飞涨至327元/股，市值突破400亿。而现在也一切归零。
还有一个类似的故事是“三六零”，最低股价还不到8元人民币，之后5个月时间翻了8倍以上。经过一小段时间的大幅波动，股价再也回不去，一路下到十几元钱。
这些投机的故事曾在千禧年间那场纳斯达克泡沫中也无数次上演，现在又一次次出现在每一投资机会中——空气币、口罩等等——最终绝大部分都落得一地鸡毛。
尽管所有的泡沫终将破灭，可是伟大的公司总是能够基业长青，原因就在于能够清晰的知道前进的方向，总是能够给自己找到一顶降落伞，避免在风停之后摔得粉碎。
微软，这家足够伟大的科技公司，同样成为过风口上的“猪”。在1998年的最后三个月，微软股价从18美元（约合人民币119元）上涨到31美元（约合人民币205元）；到了1999年的最后一个月，股价从32美元（约合人民币211元）上涨到42美元（约合人民币277元），涨幅达到28%。可是在一个月之后，第一次互联网泡沫破灭，当月下跌16%，而在一年之后微软跌到仅有15美元（约合人民币99元），从而开始了长达9年的低迷期。
另一只站过风口的“猪”，是亚马逊。同样在千禧年的网络泡沫时代，从最低1.3美元（约合人民币8.6元）一路飙升到最高113美元（约合人民币746元），真正的三年百倍股。之后只用了21个月时间，亚马逊股价“飞流直下三千尺”，跌去了90%，而2000年第四季度亚马逊单季亏损5亿美元（约合人民币33亿元）、负债高达21亿美元（约合人民币139亿元），更是直接让股价跌到5美元（约合人民币33元）价位。
不过亚马逊比微软不少，随着2002年首次实现盈利之后，股价开始回到了上涨轨道。同样是九年时间，亚马逊收复失地，股价再次来到了100美元（约合人民币660元）价位，解放了站在高岗上的“投资者”。而微软回到40美元（约合人民币264元），已经是2015年的事情了。
当然，现在无论是微软，还是亚马逊，其市值都是1.6万亿美元（约合人民币10.57万亿元）上下，依然是全球科技公司的领军者。反思这些“存活下来”的IT巨头，最重要的一点是，它们在跌下来之后，都能够正常落地，最重要的原因就是自己的“核心业务”在几年内都足够结实，这就是真正的“金色降落伞”。
可以看到，在第一次互联网泡沫破灭之后，就算是股价暴跌，无论是微软、亚马逊，其实跌走的大多是泡沫，股价大多回到了上涨之前的水平，这反映出业务的实际价值。当时最夸张的亚马逊，尽管发展非常冒进，可是在遇到暴跌之后最关键的是让自己的主营业务实现了盈利，而不是越亏越多，反映到股价上至少不会归零。这一点和国内的暴风影音、乐视就有天壤之别。
换句话，三大造车新势力，又或者这一轮新能源的狂飙，风一定会停下来，停下来之后的股价下跌也必然是垂直下落。这时候能够在市值管理上做的事情极其有限，大概就是在焦虑中等待股价回落到正常估值——十美元、几美元都是可能的，管理层要明确知道自己的价值。
可另一方面，确保自己主营业务不断茁壮成长的同时，也要意识到业务的更替发展，这种转型投入不应该被市值压力打垮。最典型的大企业病是，伴随股价下跌，很多公司的策略是减少资本开支，将研发投入和产品线尽可能减少，确保财务数据的“好看”和股息的稳定。然而最终换来的，可能是转身的拖沓。
还是用微软和亚马逊作对比，这里面之所以有15年和9年的差别，很大程度上就是对主营业务发展的判断。微软在2010年之前，还在单纯的更新Windows系统、依靠着庞大的Office单机版赚钱，以及模仿苹果公司推出各式各样的硬件。而在2006年的时候，亚马逊就发现了“订阅制”服务的机会，首先向市场推出了AWS云计算服务，随后这项业务让亚马逊踏上了第二个风口——云计算。
直到几年后，微软才推出了自己的云计算服务，以及将Office等办公软件转为订阅制，同时放弃了包括诺基亚、音乐播放器在内的消费级硬件业务。好在微软一直有强大的软件研发能力，微软在创新业务的帮助下快速回到了万亿美元级别的位置。
这意味着，在确保现有主营业务收入不断茁壮成长的时候，站在风口上的新势力们需要对未来的发展有更明确的判断和认知，而不再仅仅是局限于现有业务形态的维持。特别核心的一点是，借助风口获得足够多的融资和战略投资，拿到足够多过冬的钱，然后对之后的技术转型和业务新模型提供足够的支撑，这样迟早能够重新修复估值。
总而言之，这阵风口早停晚停都得停，按照历史的重复，新能源车企的股价也会有一个回归实质的过程。虽然历史也不会简单地重复，但提前准备好自己的降落伞总是好事情。
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王俊接棒朱华荣 长安汽车前路任重道远
近几年，海外大厂纷纷选择与自主品牌合资造车，比如奇瑞与捷豹路虎结缘、林肯牵手长安，而最著名的，莫过于BBA里面的华晨宝马和北汽奔驰，其原因无外乎在于如果不是宝马和奔驰的巨大影响力，北汽和华晨是远远不及长城长安吉利奇瑞这几个老牌大厂的实力，那么如果抛开宝马和奔驰的金字招牌，结果又将如何呢？
最近，华晨中国就正式发布了2019年的年度业绩报告，报告中，2019年公司股东应占净利润为67.62亿元，相比2018年的58.21亿元，同比增长16.18%，这很大程度在于华晨宝马的出色表现，2019年华晨宝马销量达到创纪录的54.59万辆，而华晨宝马的净利润呢？76.26亿元！什么概念？
华晨汽车依靠于宝马合资挣了76.26亿元，最后拉通来算，净利润只剩67.62亿元了，你品，你细品？
同样依靠奔驰取得辉煌的北汽集团，2019年全年营业收入1746.33亿元，仅北京奔驰就占据了1551.54亿元的市场份额，归属母公司净利润共40.83亿元，其中毛利润方面，整个北京汽车毛利374.87亿元，北京奔驰就贡献了422.15亿元，而北京品牌呢？负的47.284亿元！
作为对比，完全依靠自己收购或者自主研发的自主品牌中，吉利汽车控股有限公司30日在港交所发布财报显示，2019年总收益4.01亿元人民币，净利润81.90亿元。长城汽车股份有限公司2019年全年实现营业总收入964.55亿元，净利润达45.26亿元。
诚然，目前来看，这两个品牌也并非一无是处。北汽依靠北奔赚钱，再投入到北京品牌的新车和新能源研发上，而华晨宝马的品控也在豪华品牌中有着很好的口碑，但相比较之下，华晨和北汽确实应该慎重考虑未来的发展道路了，一个纯粹的代工厂是永远不会成为百年车企的，而一个代工厂却会因为一次战略调整，最后直接陷入停摆和破产的结局。对于这个问题，大家怎么看待呢？
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林言：造车新势力的“市值”就是个笑话
长安汽车总裁人选已定，王俊接棒朱华荣，升任该职。
王俊
10月15日，有消息称，重庆长安汽车股份有限公司（以下简称长安汽车）控股股东中国兵器装备集团有限公司，已推荐王俊担任长安汽车总裁。长安汽车董事长、党委书记朱华荣将不再兼任长安汽车总裁。相关程序正在履行中。
据公开资料显示，王俊在长安汽车已任职多年，曾担任过长安汽车工程研究院副院长、市场部部长、销售公司总经理、总裁助理、执行副总裁、党委副书记等。在技术研发、市场营销、组织建设以及人才培养等方面积累了丰富的经验，同时也为长安汽车作出了贡献。
值得一提的是，早在2018年9月20日，长安汽车就对外宣布，王俊因工作变动不再担任公司执行副总裁职务，但继续担任公司党委副书记、工会。如此看来，此次王俊接棒朱华荣任职长安汽车总裁并非朝夕而定，更像是早有。
据悉，朱华荣于2020年6月才接棒张宝林，任职长安汽车董事长、党委书记的同时兼任长安汽车总裁。彼时，正是中国汽车市场整体回暖复苏的关键时期，各大车企纷纷发布战略、上市新车，力争赶在金九银十之前把产能、销量等恢复到去年往日正常水平。朱华荣顶着巨大压力，用4个月时间，让长安汽车成功过渡到了汽车的传统旺季。与此同时，着力发展的长安系中国品牌汽车销量也进一步得到了提升。
朱华荣
从近日长安汽车发布2020年前三季度业绩预告中不难看出，长安汽车整体有很大改善。
长安汽车发布2020年前三季度业绩预告显示，其预计当期归属于上市公司股东净利润为32亿元-38亿元，相比去年同期的-26.62亿元，上涨220.23%-242.78%。其中，长安汽车第三季度归属上市公司股东净利润预计为5.98亿元-11.98亿元，相比去年同期的-4.21亿元，增长241.84%-384.2%。
由此可见，长安汽车今年业绩已扭亏为盈，于王俊而言，能在“黑天鹅”后接手这样的长安汽车，可谓幸哉！但机遇往往伴随着挑战，目前长安汽车并不是完美无瑕的。
数据显示，长安汽车9月销量为20.55万辆，同比增长28.6%；1-9月累计销量为137.09万辆，同比增长12.01%。有这样的销量表现，主要得力于长安汽车旗下自主品牌，其9月销售新车15.3万辆，占比长安汽车总体销量的74.5%。但长安汽车自主品牌的整车毛利率偏低至9.29%。虽相比去年同期的8.44%，有所增加，但同竞争对手如长城汽车整车毛利率超16%相比，仍然相差甚远。所以单看“卖车”部分，长安汽车仍处于亏损状态。
长安汽车第三季度能有这样的表现，主要得力于长安汽车持有的宁德时代股票上涨，出售长安PSA50%的股权，以及全资子公司长安新能源引入战略投资，公司放弃增资优先认购权，还包括14.41亿股新股定增方案的获批。
所以，看似盈利的长安汽车实际上也“危机四伏”。加之中国汽车市场竞争愈演愈烈，传统车企之间，传统车企与新势力之间，新势力与新势力之间，都必将“硝烟四起”，长安新任总裁王俊也必将面临更大的挑战。
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从欧拉到长安奔奔，内卷下的微型车缘频被停售？
导读蔚来现在所有车型的销量加起来，也没有宝马旗下一款车型的销量高。
今年以来，新能源汽车在资本市场表现强劲。特斯拉和蔚来成为该智能电动汽车板块中的市值佼佼者，同样来自中国的理想和小鹏也表现不俗。
意料不到的是，11月23日，美国股市又是一波大涨，特斯拉股价涨6.51%、蔚来汽车涨12.45%、小鹏汽车涨33.92%，巨大的涨幅让这三家电动汽车公司获得了前所未有的市值和地位。
特斯拉的最新市值排名第一，已经约是第二名丰田汽车的2.5倍，达到了4943.2亿美元。
理想、小鹏和蔚来当日收盘价分别为43.64美元/股、72.170美元/股、55.38美元/股，对应市值分别为364.98亿美元、501.04亿美元、752.87亿美元。蔚来、小鹏和理想三家市值合计达1110多亿美元，超过通用汽车和福特汽车两家之和。
其他几家上榜的中国公司，上汽集团成了少数走跌的公司之一，吉利汽车虽然上涨但仅有1.3%的增幅，长安汽车却涨了6.8%。
日前，小鹏、理想和蔚来相继发布了第三季度财报，基本面均有所改善。三家企业毛利率都实现转正，其中理想汽车销售毛利率为19.8%，蔚来达14.5%。而且三家车企均表示，现金储备充足。蔚来现金储备达222.74亿元，理想和小鹏接近200亿元。
销量方面，蔚来前10月累计销量突破3万辆，理想则突破2万辆，小鹏接近2万辆。
预计，随着电动汽车在中国市场的前景被持续看好，尽管该领域竞争愈发激烈，投资者仍会大笔中国新造车势力的头部企业。
除了前述提及的特斯拉，还认为，蔚来的潜在对手还包括同样被资本市场看好的比亚迪和长城汽车。
在国际市场上，传统汽车巨头，如丰田、大众、戴姆勒、通用、宝马、法拉利，以及本田、现代、福特等，都在加速电气化转型。在中国本土，10月份上汽集团的新能源汽车销量已取代特斯拉成为新能源汽车销量冠军。
数据显示，10月中国新能源汽车销量冠军为上汽集团旗下的通用五菱，共售出211辆，第二名为比亚迪，共售出22395辆。第四名特斯拉在10月的销量成绩为12143辆。蔚来10月共交付5055辆，同比增长一倍，这也是蔚来首次月度突破5000辆。
电动车产业的热度空前高涨，资本市场一片狂欢，已到了一种被林言定义的“无电动，不车企”的非正常状态。在电动化大背景下，传统车企受到冲击是理所当然的事。
林言以为，造车新势力当下的“滋润”固然有其生存的必要性和存在价值，且市值高到远超传统车企的地步，貌似“神话”，其实也只是资本市场手中的“玩物”罢了。换言之，短期***不断，但没有持久价值。长期来看，这样的产品公司还有待观察，毕竟资本市场的不确定性注定了造车新势力们更看重短期“爆发”式增长，以***资本市场反哺自身，进而获得更大的雪球效应。
事出反常必有“妖”。汽车行业运营成本极高，需要庞大且稳定的供应链，同时还得支出大量的研发费用和营销费用。相比于传统车企来说，造车新势力企业没有在长久历史中积累的庞大体系和雄厚的资金，即自我造血能力严重不足，每一个难关都需要付出巨量的研发费用，包括开发出有竞争力的纯电动平台、无人驾驶技术、电气架构等。
回头再看国内新势力造车们，市值水分含量是不是高到不可思议的地步？蔚来现在所有车型的销量加起来，也没有宝马旗下一款车型的销量高，怎么就这么高市值了？电动汽车概念股真有这么神奇吗？
对此，林言确实看不懂，相信很多人也搞不明白这其中的逻辑吧。
（写在最后：本篇文章中提及的所有数据及信息，均来自互联网公开渠道。文中引用所有媒体、自媒体观点，不代表林言汽车立场。）
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5.19亿和56亿，长安财报能读出什么？
“是真供不出来货。”
4月24日凌晨，长安新能源在其官方微信公众号发布了一则“关于暂停收取奔奔E-Star国民版车型订单的公告”。公告中表示：“受上游原材料短缺的影响及整车和零部件产能限制，导致该车型交付周期较长，因此将于4月25日00:00起暂停奔奔E-Star国民版车型订单收取。”
根据显示，即将停止接单的奔奔E-Star国民版车型系长安奔奔E-Star系列中的低配车型。其中，售价分别为2.98万元的心动版、售价3.98万元的心悦版、售价5.38万元的多彩***版都已经不再收订。但售价更高的清心版和赏心版则依然可以接受订单，这两款车型的售价分别6.98万元和7.48万元。
拿低价车型“开刀”，长安新能源并不是个例。
在长安奔奔E-Star之前，长城 汽车 旗下的欧拉黑猫、白猫等车型，也曾因为原材料不断涨价而宣布停产。
今年2月，欧拉品牌向4S店发出通知，要求所有的经销商从2月15日的零点开始，撤除欧拉 汽车 黑猫和白猫的宣传物料及展车，要求停止接收欧拉 汽车 黑猫和白猫的订单，同时明确告知厂家已不再接受订单。
随后，欧拉 汽车 CEO董玉东在APP上透露了停售更深层的原因： 由于原材料价格大幅上涨后，欧拉黑猫每卖一辆就亏损超万元，卖得越多亏得越多。
只是，在新能源 汽车 价格普涨的情况下，长安奔奔E-Star和欧拉黑猫、白猫选择为何宁可选择停产而非涨价应对压力？
对此，董玉东曾解释称：微型电动车无法通过涨价转让成本压力， “购买这些车型的用户，对于价格的敏感度更高，价格调高了很有可能就会不买账。”
除此之外，市场上亦有观点指出，“作为一款微型车，其本身依靠的正是低价取胜，而在原材料价格上涨的背景下，涨价后的微型车竞争力并不明显，虽然他们停售的原因是产能受限， 但是更深层的原因是为其它车型让路。 ”
在欧拉的“猫系星球”， 好猫已逐渐开始取代黑白猫地位。
根据公开资料显示，黑猫售价为5.98-10.28万元；白猫售价为7.18-10.68万；好猫售价最高，售价为12.19万-15.19万元。
由于黑猫、白猫售价低，利润空间低，厂家明显倾向于好猫。 曾有经销商透露，“去年，厂家一直在保障好猫的生产和交付，好猫的提车周期明显比黑猫、白猫短很多，经销商也愿意卖好猫。”
扉旅 汽车 查阅数据显示，2021年，欧拉 汽车 全年累计销量13.5万辆，其中，欧拉好猫销量5万辆，占比37%；而在黑猫、白猫停止接单前的2022年1月，欧拉销量为1.3万辆，其中欧拉好猫销量达9020辆， 在总销量中占比上升至68%。
而奔奔E-Star国民版车型的停售， 或是在给长安的新电动车品牌留生产线。
当前，长安 汽车 旗下针对新能源 汽车 市场推出的深蓝品牌已经正式对外发布，今年将推出C385EV、C673EV两款车型，规划中的车型共有五款，同时长安 汽车 今年还将推出小型车LUMIN（中文名“糯玉米”）。
长安新能源CEO邓承浩在接受媒体访时也曾表示，“重庆长安新能源 科技 有限公司未来都是纯电专用平台，也不会再有别的产品，当然对于奔奔这些产品我们会妥善的处理，未来他一定会慢慢的退出 历史 舞台。”
从欧拉黑猫、白猫到长安奔奔， 停售的背后显露着车企们的“小算盘”。
这场仗难打吗？相当难打。
新一波微型电动车热潮，是被宏光MINIEV带火的。
2020年7月上市销售，8月就在国内新能源 汽车 销量榜中排第二，9月超越特斯拉成为第一，此后每个月都始终霸榜第一，月销最高超过3.5万辆。
宏光MINIEV的走红让业内看到了A00级电动车的市场潜力，很多过去不把微型电动车看在眼里的那些整车厂，现在都开始重视这个市场了。传统车企长城、长安、奇瑞，分别携长城欧拉、长安奔奔、奇瑞QQ冰淇淋强势进军；低速电动车企转型升级，雷丁芒果、朋克美美换装驾到；造车新势力的代表则是零跑和哪吒。
这些玩家跌跌撞撞杀进来， 在这本“无利可图”的市场中赤身肉搏。
在微型车市场，3万元是一个门槛，参照宏光MINIEV2.88万元的起步价，长安奔奔、朋克美美无一例外选择了2.98万元的定价。但内卷之下，却充满着危机。
首先，过低的价格势必会导致成本的大幅度压缩， 产品的质量也成为了微型车一大槽点。 此前，宏光MINI EV就因为没有安全气囊和后防撞钢梁被广大网友诟病。而这样的安全问题如果不能解决，就会像埋在消费者身边的隐患。
其次， 抑制不住的成本。 根据行业相关研报显示，宏光MINIEV的毛利率可能只有2%-3%，这样的毛利率，想要单靠卖车实现盈利显然难度比较高的。此前，有媒体曾估算过一笔账， 宏光MINIEV的单车利润其实只有89块钱。
“事实上，五菱宏光MINI EV的推出不是为了卖车，因为一辆车没有多少利润， 其上市就是为了积累双积分同时打开新能源市场。”
当下国内的 汽车 市场实行双积分制度，新能源积分是硬性要求，如果车企新能源积分不达标，就需要花钱从其他车企那里购买积分补缺。这也是很多传统燃油车生产大户，纷纷进军微型电动车赛道的原因之一。
根据公开资料显示，2017年到2020年我国乘用车整体双积分压力持续增大，2020年单年度的NEV正积分甚至无法弥补CAFC负积分缺口，碳积分交易最高价达到了3000元/分。
然而，进入2021年，伴随新能源车渗透率稳步攀升，车企的双积分压力明显缓解。据乘联会秘书长崔东树测算， 2021年的新能源积分价格将低于1000元，甚至不足500元。 积分价格快速下滑，让本想通过微型电动车围猎双积分的车企们，陷入了尴尬境地。
如今，微型电动车还会是一门好生意吗？
当原材料成本上涨，且新能源正积分预期价格断崖式下滑时，曾经的“神车们”就陷入要么停止接单、要么难以交车的困境。 可以预见的是，长安奔奔并不会是最后一个。
车市8点档|理想、小鹏财报；蔚来被做空；长安发布方舟架构
10月30日，长安汽车披露2020年第三季度财报。这个季度的报表完全抚平了往日的忧桑。
1-9月，长安汽车实现营业收入558.4亿元，同比增长23.77%；归属于上市公司股东的净利润为34.86亿元，同比增长230.98%。而经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长86.8%，至70.2亿元。
单看Q3，长安实现营收230.6亿元，同比增长51.32%；归属于上市公司股东的净利润为8.8亿元，同比增长309.7%。如果按扣非净利5.2亿元计算，则同比增长降为183.52%。
而净利润大幅增加，长安汽车财报给出的解释为：销量增长、产品结构优化，自主业务盈利能力改善，合资业务盈利能力提升，同时非经常性损益增加归属于上市公司股东净利约56亿元。
而截至报告期末，长安汽车的资产负债率为57.4%，虽然比年初增加了2.41个百分点，但相对很多车企已经超过70%的负债率来说，要好了很多。我们再来看长安三季度的利润情况，还会发现，扣非利润达到5.19亿元，也是一个重要的转折点信号。那么，长安汽车销量上升带来的增幅含金量有多少呢？
非经常性损益
实际上，所谓的非经常性损益，指的是长安汽车来自非流动资产处置损益、持有的宁德时代股票股价上涨两部分。这两笔收益完成后，预计今后的财报上这方面会恢复正常。
其中，非流动资产处置损益主要是重庆长安新能源汽车科技有限公司（以下简称“长安新能源”）引入战略投资者，以及出售长安PSA汽车有限公司50%股权，两个项目共进账35.48亿元。而金融投资收益部分，长安汽车将持有的宁德时代股票抛售后，增加净利润约19.71亿元。
这项收益是指，长安汽车与财报同时公布的《关于处置交易性金融资产的进展公告》中显示，2020?年7月1日至10月30日，长安通过集中竞价的方式累计出售宁德时代2299.96万股，占其当前总股本的0.99%，累计成交金额42.59亿元。预计扣除成本和相关税费后，增加税后净利润约19.71亿元。
长安汽车这次清空了宁德时代股票。但是，长安汽车表示，本次减持不会影响长安汽车与宁德时代的战略合作。换句话说，长安就是成功地用三年时间做了一次低吸高抛，回笼了资金。除此之外，长安目前还持有西南证券1775万股，市值大概在1.7亿元左右，也是翻了两倍左右。
实际上，长安汽车投资宁德时代始于2017年，初期成本为10亿元。2017年10月，长安汽车出资5.19亿元，收购招商财富资产管理有限公司所持有的镇江德茂海润股权投资基金合伙企业（有限合伙）4.9亿元的实缴份额。出资完成后，长安汽车对后者的持股比例为32.67%，而后者于2017年6月参股宁德时代，持股比例为1.18%。
从这个角度而言，长安三季度主要的利润并非是由卖车这项主营业务贡献的。不过，我们也看到，第三季度，由主营业务创造的扣非利润达到了5.19亿元，表明长安汽车在近两年的内部转型方面完成了攻守转换。
产销增长
我们参照长安11月5日公布的10月份产销快报来看。今年前10个月，长安汽车累计销售汽车158.35万辆，同比增幅为14.1%，已完成194万辆销售目标的82.91%。单月销量连续7个月保持增长。
根据长安集团前三季度累计销量137万辆来算，保持下去，今年的销售目标完成没有问题。
从今年三个季度的情况来看，长安汽车今年第一季度销量还处于下滑状态。4月份开始扭转颓势，当月销售15.96万辆，同比增长32.03%。半年下来，累计销量达83.01万辆，同比增长13.33%。不过上半年，亏损还是很大，长安汽车扣非净利润为亏损26.16亿元。
由于前期受自身转型的停滞期和长安福特“利润奶牛”威风不再的影响，长安汽车的盈利能力造到质疑。但是，经过几年的内功修炼，今年从第三季度来看，长安完全是扭转了局面。而且，今年的疫情加速了行业洗牌，特别是跟其他的车企做个比较，就能看出，长安、吉利、长城的三甲地位越发巩固，马太效应愈发明显。
从全球市场来看，中国市场的恢复速度都是最快的。根据中汽协的统计数据，1~9月，汽车产销分别完成1695.7万辆和1711.6万辆，同别下降6.7%和6.9%，降幅较1~8月分别继续收窄2.9和2.8个百分点。截至9月，汽车产销已连续6个月呈现增长，其中销量已连续五个月增速保持在10%以上。长安在这波回暖潮中，表现非常不错。
北京车展上，长安汽车董事长朱华荣在接受记者访时，也重申了公司对“第三次创业?创新创业”的坚持，长安汽车加速向智能出行科技公司转型的决心不变，向世界一流汽车企业迈进。
8月份，朱华荣在重庆企业家座谈会上还表示，到2025年，长安汽车要实现收入超3000亿元，销量超300万辆。其中重庆地区占60%以上。此外，长安汽车(000625)在最新发布的《投资者关系活动记录表》中透露，到2025年将打造5000人规模智能化开发团队，软件开发人员占比提升至60%。
长安在转型过程中，慢慢找到了自己的节奏。此外，长安标致雪铁龙汽车有限公司股权变更完成，也表明长安不再对自己“能力圈”之外的事情倾注过多精力，加上淘汰落后产能的工作也进行得很顺利，可以说“断舍离”的结果相当不错。
需要注意的
需要注意的是，根据华创证券给出的细分数据分析，长安汽车剔除销售费用后的毛利率升至自2017年一季度以来次高水平，为10.5%（同比+0.8PP、环比+3.9PP），仅次于2019年四季度的12.8%，这意味着自主板块盈利的核心能力得到夯实。
不过，美中不足的是第三季度的边际毛利率未超过2019年下半年的水平，华创证券测算为13.0%，因为折旧摊销的摊薄贡献了2019年三季度以来的毛利率增长，但“高定价、控成本”的贡献未有所体现，华创证券估计与降本节奏偏慢、非乘用车业务拖累有关。
此外，从财报中也能看出，长安汽车的管理费用同环比上升，达到了12亿元、同比增加3亿元、环比增加4亿元，这主要因为机构变动、预提工资费用，以及非经常性发生费用。
不过，面临马上到来的第四季度，汽车热销的预期很强烈，随着长安汽车UNI系列第二款车型UNI-K即将上市，也有利于提升长安乘用车的高端化即品牌向上。所以，相信今年的长安年报数据会比2019年好很多。中金汽车研究后就认为，长安汽车购降本举措持续推进，对盈利提升的贡献有望继续体现在第四季度。
值得注意的是，根据415家机构的预测，今年长安汽车的年报净利润预测在7.13~142.86亿元之间，均值为44亿元，总体非常看好。而且未来三年，机构也给出了很不错的业绩预测。这说明，长安汽车经过转型的调整后，未来的潜力可期。
文/王小西
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11月13日，理想汽车发布未经审计的第三季度财报。
财报显示三季度理想汽车总营收25.11亿元，环比增长28.9%；三季度其净亏损为1.04亿元，较二季度亏损进一步收窄，同时，非美国通用会计准则净损益在本季度扭亏为盈。
毛利方面，理想汽车三季度毛利为4.亿元，较第二季度的2.60亿元增长91.3%，整体毛利率为19.8%，较第二季度的13.3%提高6.5个百分点。
此外，财报显示理想汽车三季度经营性现金流为9.30亿元，自由现金流为7.50亿元。截止到今年第三季度末，理想汽车现金储备为189.16亿元，相比2019年底的37.09亿元大幅提升。
11月14日长安汽车在品牌日活动上宣布长安汽车正与华为、宁德携手打造全新高端智能汽车品牌，并发布全新技术架构——方舟架构，长安未来五年将基于该平台推出105款车型，其中包括23款新能源产品。
据报道，长安方舟架构完整覆盖A0级-C级所有车型、新一代产品通过全系搭载蓝鲸动力、兼容8种发动机状态，排量覆盖1.2-2.0L，兼容48V低压混动（LV-HEV）、高压混动(HV-HEV)、插电混动(PHEV)3种电气化动力，匹配8种变速器模块，具备16种动力组合模式；支持安全可扩展的智能驾驶配置，具备成长型电子电气架构，实现全场景智慧用车服务提供。
美国当地时间11月13日，知名独立调查机构香橼针对蔚来汽车发布做空推文和报告，认为蔚来股价只值25美元，跌幅为48%。
受此影响，蔚来当天盘中大跌，由11%涨幅转为大跌，跌幅一度超过16%，收盘跌幅为7.74%。同时，当天涨幅超过28%的理想汽车也由涨转跌，最终收跌1.83%，收盘价为31.2美元；小鹏汽车也由涨幅超过14%变为跌幅一度超过15%，最终收跌6.13%，收盘价为历史最高收盘价41.99美元。
香橼指出看空蔚来的主要理由一个是特斯拉Model Y国产，也就是特斯拉的影响；另一个是蔚来的股权结构。
11 月 12 日，小鹏汽车公布第三季度财报数据，这也是小鹏上市后首份财报。今年第三季度小鹏汽车总收入为人民币19.90亿元（2.93亿美元），同比增长342.5%，环比增长236.9%。其中，汽车销售收入为人民币18.98亿元（2.80亿美元），同比增长376.0%，环比增长250.8%。同时第三季度毛利率为4.6%，首次实现毛利率转正。
第三季度小鹏汽车总交付量达到 8578 台，较 2019 年同期的 2345 台同比增长 265.8%，较 2020 年第二季度的 3228 台增长 165.7%。其中，P7 的交付量达到 6210 台，占到总交付量的 72.4%，G3 为 27.6%。
11月13日晚，神州租车发布公告称韩国财团MBKPartners（安博凯）拟私有化公司，公司最高价值或达89.99亿港元。据报道股份要约价每股要约股份4.0港元，较最后交易日联交所所报收市价每股3.39港元，溢价约17.99%。
11月10日晚间，神州租车发布公告称，井冈山北汽与神州优车于7月20日签订的买卖协议因在交割日之前未完成交易而终止。
在与北汽集团的买卖协议流产后，神州优车与MBK Partners Fund IV全资拥有的Indigo Glamour于11月10日达成了买卖协议，此协议中以每股4.0港元的价格交割4.43亿股股份，总代价为17.71亿港元，拟出售神州优车20.86%股权。
本田汽车公司11日表示，将于2020年内在日本国内销售具备L3级自动驾驶功能的车型，它将成为世界上第一家批量生产L3级自动驾驶汽车的企业。
据悉，周三日本向本田的“交通拥堵导航系统”（Traffic Jam Pilot）授予了安全认证，这意味着驾驶员在使用该系统时可将视线从道路上移开，不过他们仍然必须能够在任何时候控制车辆。据报道本田将在将在高端车Legend车型上应用这一技术，这是世界上首个由国家层面批准的L3级自动驾驶认证。
宝马近日发布全新电动SUV iX，这是概念车Vision iNEXT的量产车型，将于2021年下半年量产，新车将成为宝马旗舰车型。
BMW iX延续宝马iX系列家族设计风格保留双肾格栅。动力方面将提供308马力（229千瓦），522马力（389千瓦）和610马力（454千瓦）三种选择，以及从400km到600km间的多种续航版本供消费者选择。
同时iX首次搭载5G技术，V2X等，数据处理能力是目前车辆的20倍，涵盖电子电器架构、自动驾驶功能、显示和操控系统及内部装备等方面。
11月11日召开的世界智能网联汽车大会上正式发布了《智能网联汽车技术路线图2.0》。从全球范围看，几大汽车产销国都在出台法规，加速推进智能汽车的发展。华西证券崔琰指出，智能网联汽车将步入加速发展阶段，中短期内智能座舱和ADAS将会率先落地，长期则看好高等级自动驾驶、V2X车联网等。中国汽研全面布局智能网联试验场业务；德赛西威的智能座舱新产品已向多家核心客户配套供货。
日前，特斯拉官方宣布，将延长Model S、Model X部分车型的eMMC质保有效期。此前由于不少老款Model S和Model X车主反馈其MCU屏幕存在问题，特斯拉表示针对2018年3月之前生产的Model S和Model X车型，将车内8GB嵌入式多媒体存储卡（eMMC）的质保有效期，从4年或8万公里延长至8年或16万公里。
近日，乘联会发布10月销量数据，10月新能源乘用车批发销量突破14.4万辆，同比增长119.8%，环比9月增长15.9%。销量突破万辆的企业有上汽通用五菱211辆、比亚迪22395辆、上汽乘用车12785辆、特斯拉中国12143辆。
近日，特斯拉在其官方网站推出了同品牌龙舌兰酒（Tesla Tequila）。该款酒被特斯拉描述为“独家、小批量生产的高档酒，百分之百用龙舌兰草酿造”，其装在一个闪电形状的玻璃酒瓶中。一瓶酒的容量为750毫升，酒精度40%，售价250美元，约合人民币1658元，比一瓶飞天茅台酒（官方指导价1499元）还要高。推出当日，这款酒就被抢购一空。空瓶现身二手物品交易网站ebay，并被卖到1420.69美元，约合人民币9418元。
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